新三板+8月29日讯 爱尚鲜花(836638)于今日发布(2016半年报)业绩报告，公司营业总收入16,825,060.23元，比去年同期(27,122,639.20)下降-37.97%，归属于挂牌公司股东的净利润-18,785,564.86元，比去年同期-7,623,493.85元，基本每股收益（元/每股）为-0.61元，比去年同期(-6.48)元。
这份看似冰冷的财报数据，对于顶着“新三板鲜花第一股”光环的爱尚鲜花而言，无疑是一盆刺骨的冷水。营收同比大跌近38%，亏损额扩大至1878万元，这一串数字不仅揭示了公司当下的困境，更像是整个鲜花电商行业在野蛮生长后遭遇瓶颈的一个缩影。这份半年报之所以备受关注，不仅仅因为业绩的惨淡，更因为它发生在公司因“自曝刷单”而引发舆论风暴的几个月之后 。
回溯到2016年4月，爱尚鲜花在登陆新三板之际，一份《公开转让说明书》将自己推上了风口浪尖。公司主动披露，在2013年至2015年7月期间，为了进行业务营销，曾刷单26万笔，由此产生的虚假销售金额超过3000万元。数据显示，仅2015年的刷单量就占当期总订单量的42.02%，这意味着当时近一半的销售业绩都是“空中楼阁” 。公司当时解释称，在电商红利减少的情况下，刷单是维持其在第三方平台排名和流量的“无奈之举” 。然而，当潮水退去，才知道谁在裸泳。爱尚鲜花表示自2015年8月起已停止刷单，而此次公布的2016年半年报，恰恰是停止刷单后第一个完整的半年成绩单，其营收同比锐减37.97%，似乎正是刺破泡沫后的真实写照 。
对比2015年同期的数据，更能看出刷单对业绩的“粉饰”作用。2015年1-6月，包含大量刷单成分在内的营收为2712.26万元，亏损762.35万元；而2016年同期，真实的营收滑落至1682.51万元，亏损却扩大至1878.56万元。这意味着在停止刷单后，营收减少了超过三分之一，而净亏损额则扩大了近1.5倍 。资本市场对此用脚投票，投资者们开始重新审视这家曾经的宠儿。尽管在挂牌前，爱尚鲜花曾获得中路资本、达晨资本、浙商创投、鼎锋资本等多家知名投资机构的亿元以上投资，但资本的耐心终究需要盈利前景来支撑 。
烧钱不止与模式之困：鲜花电商的普遍性难题
爱尚鲜花的巨额亏损，并非孤例。在整个鲜花电商赛道，亏损似乎成了一种常态 。究其原因，一方面是行业竞争的白热化，另一方面则在于鲜花非标品、易损耗、物流要求高的天然属性带来的高额成本。爱尚鲜花主要布局了三条业务线：鲜花同城速递O2O、鲜花基地直送及订阅B2C、以及鲜花移动B2B业务 。每条战线都需要真金白银的投入。为了抢占市场，烧钱补贴成为最直接的手段。在2016年上半年，为了助力O2O业务和推广B2B众花平台，公司通过优惠券、运费补贴等形式刺激流量，虽然短期内带来了交易流水，但由于用户粘性弱，一旦补贴停止，流量便随之而去，导致亏损加剧。公司不得不在2016年5月紧急叫停了批发业务的补贴 。
除了营销端的烧钱，供应链端的挑战更为致命。鲜花是“娇气”的商品，对保鲜、温湿度要求极高，损耗率巨大。在传统的供应链中，从昆明等种植基地的田间地头，到最终消费者手中，往往要经历多层批发商加价（每层加价约15%-20%），再加上物流运输中的损耗（有时损耗率高达30%），使得一支成本仅0.5元的昆明玫瑰，到了北京消费者手中时价格可能飙升至10元 。爱尚鲜花试图通过整合上游基地、建立冷链物流体系来破解这一难题，但这需要天文数字般的资本投入。建立覆盖全国的冷链物流体系，对于任何一家创业公司来说都是几乎不可能完成的挑战，它需要庞大的规模效应和持续的资本支撑 。
更令鲜花电商头疼的是市场需求端的畸形结构。长期以来，国内的鲜花消费高度依赖于情人节、七夕等节日礼品市场，日常家庭消费占比极低（在欧美国家，日常鲜花消费占比超过60%，而中国仅为5%左右） 。这种“脉冲式”的消费给供应链带来了巨大压力——节日期间需求暴增，供应链近乎崩溃，价格飞涨；而平日则需求清淡，平台难以维持稳定的订单量 。为了培育日常消费市场，爱尚鲜花推出了99元包月等订阅式鲜花服务，试图将“旧时王谢堂前燕”引入寻常百姓家，但这又意味着在用户教育和市场培养上进行漫长的烧钱投入 。有业内人士坦言，99元包月4次送花，在这个阶段肯定是亏损的 。
阵痛与反思：停止输血后的转型求生
面对2016年上半年的巨亏现实，爱尚鲜花不得不进行深刻的反思与战略调整。公司CEO邹小锋后来曾承认，2016年公司为了追求交易流水走了很多弯路，一味牺牲利润做出来的市场是不可持续的 。从半年报的表述中也可以看出公司的转型方向：逐步调整了以自有平台为主要销售渠道的运营方向，降低了对第三方平台的投入及人员安排，未来业务将逐步转向通过赚取佣金的模式盈利 。这意味着，公司或许正试图从重资产的“自营+烧钱”模式，转向更轻的“平台+佣金”模式，减少对补贴的依赖。
公司在业务层面也开始做减法。2016年上半年前四个月试水的B2B批发业务，虽然通过补贴形成了一定流量，但亏损严重，公司在5月份果断缩减了该业务并取消了补贴 。这种“壮士断腕”的决心，显示出公司在资本寒冬和业绩压力下，开始将盈利目标置于规模扩张之上。有报道称，公司甚至定下了一个“小目标”：在2016年第四季度实现盈利 。
回顾爱尚鲜花的发展历程，从2007年创立，到2016年顶着“鲜花第一股”的光环挂牌，再到因刷单和巨亏成为舆论焦点，它几乎经历了中国鲜花电商发展的全部探索与挣扎。此次半年报的发布，虽然数据惨淡，但也为公司卸下了虚假繁荣的包袱，迫使其直面最根本的供应链效率、成本控制和商业模式问题。对于整个行业而言，爱尚鲜花的案例无疑是一面镜子：它照出了刷单造假的虚假繁荣，也折射出鲜花电商在烧钱培育市场与自我造血之间寻找平衡的艰难。毕竟，无论故事讲得多么动听，盈利才是企业能够长久生存的唯一法则 。
【新三板+App】大数据中心显示上海爱尚鲜花股份有限公司，成立于2008年，法人邹小锋， 公司前身为台州市爱尚礼品有限公司，成立于2008年5月8日。 2013年4月1日,台州市爱尚礼品有限公司变更为上海麦恋电子商务有限公司。 2015年9月9日,名称变更为上海爱尚花卉股份有限公司。 2015年11月4日,名称由“上海爱尚花卉股份有限公司”变更为“上海爱尚鲜花股份有限公司”。位于上海市浦东新区上丰路977号1幢B座330室，联系电话021-66070729,其主营业务为专业从事鲜花在线预订及配送服务,包括鲜花同城速递O2O业务,鲜花基地直送、鲜花订阅B2C业务以及鲜花移动B2B业务。